日本央行、财务省以及华盛顿三管齐下——日元大幅反转了？lg...

FX168财经报社(亚太)讯 日本押注于日本央行的鹰派转向，以及美国财政部长贝森特(Scott Bessent)的背书，能够增强买入日元干预的效果，并帮助减缓这一本已承压货币的跌势。这项策略依赖少数几个重量级角色——日本央行、日本财务省以及华盛顿。其目标与其说是让日元大幅反转，不如说是提高做空日元的成本。

日本央行行长植田和男上月的鹰派转向标志着一个转折点，使央行罕见地与日本财务省立场保持一致，并在当局试图遏制日元下跌之际，向市场展现出更统一的阵线。

植田和男4月28日发表讲话两天后，日本财务省进行了近两年来首次买入日元干预。消息人士告诉路透社，此后5月又出现了数轮干预行动。

分析师表示，在当前这一轮干预中，日本方面据称已花费近10万亿日元（637亿美元）。东京方面可能正指望贝森特下周访日带来额外推动力，无论是通过明确背书，还是通过精心措辞来释放美国容忍日本行动的信号。

“重大协同”

State Street驻东京分行经理Bart Wakabayashi在谈到日本官员与美国密切合作、打击日元空头时表示：“目前，这是一次重大协同。”

他说：“这很重要，尤其重要的是，日本并不是单独行动。我们正关注这些Bessent会谈是否会释放出某些信息，但我认为，即便只是表现出他们正在讨论汇率水平这一点，本身也很重要。”

贝森特曾在1月支撑日元方面发挥关键作用。当时，他呼吁日本央行加快加息，以遏制日元下跌，并推动美国进行一次不同寻常的汇率询价；市场普遍认为，这可能是协调干预的前奏。

在为期三天的访日期间，贝森特预计将会见日本财务大臣片山皋月、首相高市早苗，可能还会会见日本央行行长植田和男。

曾参与东京过去市场干预行动的前央行官员Atsushi Takeuchi表示：“没人想和美国对着干。”他说：“我确信日本政策制定者正在通过多个渠道接触华盛顿，因为如果贝森特公开支持东京的干预行动，那将产生巨大影响。”

日本最高外汇事务官员Atsushi Mimura周四表示，东京每天都与美国当局保持联系，并补充称，其美方同行“完全理解我们的想法和行动”。

市场关注日本央行动作

贝森特离开东京后，支持日本财务省稳定日元努力的重担将重新落到日本央行身上。

在6月政策会议之前，高级官员的一系列讲话将受到密切关注，市场将寻找任何迹象，以判断上月的鹰派倾向是否正在转化为政策现实。

过去，植田和男的鸽派措辞曾给交易员卖出日元提供理由；但这一次，他聚焦弱势日元带来的通胀上行风险，实际上使6月加息的可能性仍然存在。

多位日本财务省消息人士在匿名条件下表示，植田和男此次沟通在引导市场预期方面异常有效。一位了解日本央行想法的消息人士表示：“如果日本央行确实在6月加息，那就更容易在年底前再加息一次。”

植田和男定于6月3日发表一场备受关注的讲话。几天后，日本央行将在6月15日至16日召开政策会议。目前市场正在讨论，决策者是否会将利率从0.75%上调至1.0%。

副行长冰见野良三以及审议委员升和幸、Junko Koeda也将在本月晚些时候发表讲话。任何暗示他们可能支持加息的信号，都可能鼓舞日元多头。

这三人均在4月日本央行维持利率不变的决定中投了赞成票。当时，9名委员中有另外3人持不同意见，主张加息至1.0%。

政治因素和全球力量拖累日元

一个复杂因素可能来自首相高市早苗。她长期支持宽松政策，此前曾反对日本央行收紧政策。尽管她公开场合较为低调，但她已在央行委员会中安排了多名货币政策鸽派人士，并且最近批评了经济产业大臣赤泽亮正，原因是后者暗示加息可能支撑日元。

一位政府消息人士告诉路透社：“首相不希望日本央行加息。但她也想对不断上涨的生活成本采取行动。”这意味着买入日元干预是唯一可行选择。

分析师称，结构性力量正在加剧压力。日本严重依赖能源进口，这意味着伊朗战争引发的油价冲击正在扩大贸易逆差；无论国内政策如何变化，这都会强化日元下行压力。

不过，东京方面重启市场干预，并辅以更强硬的政策信号，可能会给当局争取空间，在全球环境变得不那么不利之前守住阵线。

Eastspring Investments驻新加坡固定收益团队投资组合经理Rong Ren Goh表示：“批评者经常认为，干预除了延缓潜在市场趋势之外，几乎没有什么作用。”

他说：“但即便干预没有从根本上逆转市场的方向性偏好，它至少已经打破了动能。”Goh表示，如果不加控制，持续的日元卖盘可能会演变成更无序的贬值，使当局“更难遏制”。

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