easyMarkets易信：强美元、AI热潮与地缘风险交织：全球市场进入多重驱动行情lg...

在美国经济数据保持韧性、通胀压力持续高企的背景下，市场对美联储年内加息的押注重新升温，推动美元指数升至两周高位。与此同时，中美峰会释放出的积极信号提振了科技股和人工智能板块情绪，纳斯达克100指数再创历史新高。然而，强势美元和鹰派利率预期也令黄金承压，而霍尔木兹海峡局势仍使原油市场保持高度敏感。整体来看，全球市场正同时受到货币政策、地缘政治、能源供应和人工智能交易热潮的共同影响。

美元指数升至两周高位，美联储加息押注升温

由于一系列强劲的美国经济数据强化了市场对美联储（Fed）可能维持更高利率更长时间的预期，美元指数周四升至两周高点。市场交易员正在重新提高对年内加息的押注。与此同时，市场继续关注陷入停滞的美伊和平谈判，以及美国总统特朗普与中国国家主席习近平在北京举行的峰会，希望从中获得新的地缘政治信号。

技术面来看，美元指数在200日简单移动平均线（SMA）上方维持温和看涨结构，动能指标也有所改善。

美元指数用于衡量美元兑六种主要货币的表现。周四，美元指数上涨至98.80附近，连续第三个交易日走强。

美国4月零售销售月率增长0.5%，符合市场预期，但低于3月的1.6%。与此同时，被直接纳入GDP计算的零售销售控制组同样增长0.5%，此前为0.8%。

本周早些时候，美国公布的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）均强于预期，进一步显示通胀远离美联储2%的目标水平，也增加了市场对美联储进一步收紧货币政策的预期。

根据 CME FedWatch Tool 数据显示，市场目前预计美联储在12月会议上加息的概率约为42%，高于前一天的33%左右。

美联储杰夫·施密德周四表示，美国经济如今“较过去更不容易受到全球原油供应中断的冲击”，但高油价依然会“削弱家庭消费能力”并“提高企业成本”。他补充称，美国经济展现出“显着韧性”，整体经济基本面依然稳健。

地缘政治不确定性同样支撑美元。投资者仍聚焦于陷入僵局的美伊和平谈判，以及特朗普与习近平在北京的峰会进展。

特朗普周四表示，习近平提出愿意协助处理中东问题，并支持重新开放霍尔木兹海峡。全球约20%的原油运输需要经过霍尔木兹海峡，因此其局势变化对全球能源市场具有重要影响。

技术分析

从日线图来看，美元指数交投于98.80附近。短期走势偏向温和看涨，因为价格维持在200日均线98.53上方。

不过，指数仍受到50日均线98.99附近压制，这意味着整体区间结构尚未被真正突破。

相对强弱指标（RSI）目前升至54.15，较此前接近40的低位明显修复，而MACD柱状图也重新转为小幅正值，暗示多头动能正在重新积聚，但上方仍面临趋势阻力。

上方来看，第一阻力位位于50日均线98.99附近，其后是99.50水平，更强阻力则位于100.50区域。如果买盘继续推动上涨，美元指数可能进一步测试这些区域。

下方方面，初步支撑位位于200日均线98.53，其后是更强结构性支撑97.50。一旦跌破97.50，则可能打开更深层次的调整空间。

加元受美元走强压制，油价高企限制美元/加元涨幅

尽管国际油价因中东供应担忧维持高位，对商品货币加元形成支撑，但在美元全面走强背景下，美元/加元（USD/CAD）周四仍连续第三个交易日上涨，并逼近一个月高点。

与此同时，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数升至两周以来最高水平。

市场对美联储（Fed）年内进一步加息的预期正在升温。此前公布的美国通胀和零售销售数据表现强劲，强化了市场对美联储维持鹰派立场的预期。

近期美元需求重新回升，交易员持续评估最新地缘政治局势以及美国经济数据所带来的影响。

不过，由于中东供应中断风险推动国际原油价格上涨，作为商品货币的加元依然获得一定支撑，这也限制了美元/加元进一步大幅上行。

投资者目前高度关注中美在北京举行的为期两天峰会。双方讨论了贸易、双边投资以及持续中的伊朗战争问题。

特朗普周四早些时候接受福克斯新闻采访时表示，习近平主席提出愿意协助处理中东问题，并希望霍尔木兹海峡能够重新开放。

与此同时，美伊和平谈判依然陷入僵局，双方在伊朗核计划问题上分歧明显，短期内仍看不到突破迹象。

经济数据方面，美国4月零售销售月率增长0.5%，符合市场预期，但较3月的1.6%明显放缓。

而直接纳入GDP计算的零售销售控制组同样增长0.5%，此前为0.8%。

此前公布的美国消费者物价指数（CPI）与生产者物价指数（PPI）均高于市场预期，显示美国4月通胀明显升温，而能源价格上涨是推动通胀的重要原因之一。

在最新一轮经济数据公布后，市场重新提高了对美联储年内加息的押注。市场对美联储更偏鹰派的预期推动美国国债收益率近期大幅走高，同时也增强了美元吸引力。

此外，中东局势持续紧张，也通过避险资金流入进一步支撑美元。

美国经济数据展现韧性，推动美元上涨

由于美国与伊朗的谈判依然陷入停滞，市场未能获得明确缓和信号，但美国股市仍继续逼近历史新高，显示市场风险情绪改善。

与此同时，中美会谈已经展开。特朗普表示，北京同意购买200架 波音飞机，同时批准向10家中国企业出售英伟达H200芯片。

不过，习近平也警告特朗普，台湾问题上的分歧可能将双边关系推向“非常危险的境地”。

同时，习近平表示，中美贸易团队此前在韩国进行的谈判已取得“平衡且积极的成果”。

经济数据方面，美国4月零售销售月率增长0.5%，符合市场预期，但低于3月的1.6%。按年率计算，零售销售增长4.9%，高于市场预期的3.3%。与此同时，截至5月9日当周，美国初请失业金人数为21.1万人，高于市场预期的20.5万人。

数据公布后，黄金进一步扩大跌幅，因为美元再度走强。市场认为，即便油价高企，美国消费者仍展现出较强韧性。

通胀压力与鹰派预期压制黄金

压制黄金的一个关键因素是美国最新通胀数据。数据显示，美国4月生产者物价指数（PPI）同比上涨6%，消费者物价指数（CPI）升至3.8%，进一步远离美联储2%的目标。

高通胀使市场开始怀疑美联储是否会在2026年降息。

根据 Prime Terminal 数据，货币市场预计，美联储在下一次会议上将维持利率不变。这也将是新任美联储主席 凯文·沃什（Kevin Warsh）主持的首次会议。

美国堪萨斯城联邦储备银行主席 杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid）表示，“通胀是美国经济面临的最紧迫风险”。他补充称，美国经济“展现出显着韧性”，就业市场“运行良好”。此外，美国克利夫兰联邦储备银行贝丝·哈马克表示，央行独立性“对于实现充分就业与物价稳定的双重目标非常重要”。她指出，这使政策制定者能够依据经济数据与前景变化作出决策。

本周后续市场将关注纽约联储制造业指数以及更多美联储官员讲话。

技术展望：继续在4650-4700区间整理

黄金目前依然难以有效突破4700美元关口，多头动能开始减弱，而空头力量逐渐增强。相对强弱指标（RSI）已经转向偏空，暗示后市仍存在进一步下行空间。

若空头进一步跌破4650美元，则下一目标将指向4600美元区域，随后可能测试5月4日低点4500美元。相反，如果多头重新站上4700美元，则可能推动金价进一步挑战50日与100日均线，分别位于4740美元与4783美元附近。

一旦突破这些阻力位，黄金下一目标可能指向4800美元。

纳斯达克100指数创历史新高，AI热潮与中美峰会提振市场情绪

周四，美股继续上涨，纳斯达克指数与标普500指数均接近历史新高。投资者正在密切关注中美峰会进展，同时等待美国零售销售数据公布。

美股期货表现：

道琼斯指数期货上涨0.85%

标普500指数期货上涨0.39%

纳斯达克指数期货上涨0.38%

欧洲市场方面：

英国 FTSE 100 上涨0.89%

德国 DAX 上涨1.45%

美股逼近历史高位

市场普遍认为，中国国家主席习近平与美国总统特朗普的会谈释放出积极信号。

近期推动市场上涨的核心力量依然来自科技股，尤其是芯片板块。即便市场仍担忧中东冲突以及油价上涨带来的通胀压力，美国主要股指依然持续刷新高位。

随着人工智能（AI）热潮持续升温，投资者情绪再次受到提振。包括马斯克与黄仁勋在内的科技行业高管随特朗普代表团访问中国，也进一步增强了市场对AI合作与科技贸易缓和的预期。

尽管此前公布的美国通胀数据高于预期，但股市基本忽视了这一利空因素。

目前市场预计，美联储（Fed）在年内加息25个基点的概率约为31%，明显高于此前约16%的水平。

市场接下来将重点关注美国零售销售数据。

市场预计，美国4月零售销售月率将增长0.5%，低于3月强劲的1.7%，而核心零售销售预计增长0.4%。即便消费增速较3月放缓，数据仍将显示，在高通胀与能源价格上涨背景下，美国消费者支出依然具有韧性。

企业动态

NVIDIA 盘前上涨约1.8%。

路透引述消息报道，称美国商务部已批准约10家中国企业购买英伟达的H200人工智能芯片。不过，即使美国方面已经放行，但北京尚未正式批准，因此相关交易仍未真正推进。市场关注，在“最后一刻”加入访华代表团的英伟达首席执行官黄仁勋，能否打破当前僵局。

消息人士指出，获准采购H200芯片的中国企业包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动以及京东等。此外，联想与鸿海也已获得美方批准，可作为英伟达H200芯片的分销商。

根据美国出口许可规定，每家获准企业最多可采购7.5万枚H200芯片。客户既可以直接向英伟达采购，也可通过授权分销商获取产品。

然而，尽管美方已经批准，但目前仍没有任何一批H200芯片真正交付给中国客户。

有分析指出，北京方面担忧国产人工智能芯片的发展动力受到削弱，例如华为以及DeepSeek等本土方案可能面临压力，因此对于引入H200芯片持谨慎态度，并要求对相关订单进行严格审查。

报道还指出，其实黄仁勋最初并未被列入白宫访华代表团名单，而是在特朗普邀请下，于最后时刻登上前往中国的专机。这也令外界高度关注，黄仁勋此次“临时加入”，最终是否能够打破H200芯片在中国市场的销售僵局。

另一方面，思科系统公司股价暴涨18%。

公司宣布重组计划，将裁员约4000人，占员工总数约5%。虽然公司预计将因裁员与重组支出产生约10亿美元费用，但其同时预计第四财季营收同比增长14.5%，远高于华尔街预期。思科还表示，AI相关需求依然强劲，并预计未来将继续加速增长。

技术分析

纳斯达克100指数自22960低点持续反弹，目前已升至29781附近的历史新高，随后小幅回落至29700附近。

相对强弱指标（RSI）目前已进入严重超买区域，暗示指数短期内可能面临整理或回调压力。

若多头进一步突破29781，则可能打开通往30000整数关口的空间。下方初步支撑位位于29000附近，同时也是上升趋势线支撑区域。若进一步下跌，则20日均线27660附近将成为关键支撑。而只有跌破26200区域（即2月高点与2025年高点区域），才可能真正削弱当前长期牛市结构。

原油市场，霍尔木兹海峡仍是焦点

周四，油价整体变化不大。此前伊朗国家媒体报道称，约30艘船只已经通过霍尔木兹海峡，令市场早前涨幅有所回吐。

与此同时，据报道，特朗普与习近平在会谈中一致认为，霍尔木兹海峡必须保持开放，以保障全球能源供应自由流通。

不过，尽管市场担忧美联储更紧缩政策可能打压原油需求，但供应风险依然高企。

IEA持续警告称，由于霍尔木兹海峡相关供应中断，全球原油库存正在快速下降，今年全球原油供应可能持续低于需求。

目前估计，自冲突开始以来，全球原油市场累计供应缺口已达到约10亿桶。

结语

总体来看，当前市场并非由单一因素主导，而是美元强势、美联储政策预期、中东局势、中美关系以及人工智能投资热潮共同作用的结果。短期内，若美国经济数据继续保持韧性，美元和美债收益率仍可能维持强势，并继续压制黄金等非收益资产；而科技股能否延续上涨，则取决于人工智能交易逻辑是否继续获得政策和企业基本面的支持。与此同时，霍尔木兹海峡和美伊谈判仍是原油市场的重要风险变量，任何新的地缘政治变化都可能重新改变全球资金流向。

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2026-05-15