VSTAR每日美股行情（15/06/2026）lg...

大盘回顾

特朗普TACO，半导体带动美股反弹

SpaceX 与 Roku 双星闪耀。 SpaceX 上市首日+19%，总市值直奔 2.1 万亿美元，单日 800 亿成交额堪称历史级别；Roku +20% 则创近两年半最大单日涨幅，两者均属事件驱动型行情。

半导体分化：ARM 领涨，美光独跌。 ARM +11% 居板块首位，可能受到 AI 算力需求叙事提振；美光 -1.4% 逆势收跌，结合此前你追踪的 HBM 供需进展，值得关注是否有新的供给端消息压制情绪。

Adobe 单日 -6.7% 创近三个月最差表现，需留意是否有业绩预期下修或竞争格局变化的催化。

中概整体温和。 HXC +0.48%，京东领涨约 2%，整体偏防御性上涨，无明显主题驱动。

三大指数全线小幅收涨，情绪偏乐观但强度有限。

今日盘前分析

美伊停战落地重塑大宗商品，电力瓶颈锁死AI算力稀缺性

市场迎来重大地缘拐点，美伊双方正式确认达成停战谅解备忘录，6月19日将在瑞士完成签署，美国解除霍尔木兹海峡封锁、开放航道通行，双方同步终止全线军事行动，后续将分步启动资产解冻、制裁暂缓及60天核问题谈判。这一突破性协议直接彻底修复中东地缘风险预期，大宗商品应声剧烈波动，WTI原油暴跌超5%、布伦特原油跌超4.5%，油价前期地缘风险溢价快速出清；而黄金逆势大涨超2.29%，核心源于油价回落降温通胀预期，市场降息预期提前升温，叠加美元走弱，推动无息贵金属资产强势反弹。值得注意的是，协议落地前一小时以色列突袭贝鲁特制造扰动，虽被特朗普公开怒斥、未打乱协议进程，但叠加航运恢复、排雷作业、市场信心修复需要数月时间，意味着油价短期大跌后仍存反复空间，地缘尾部风险并未完全消除。

本次美伊协议采用分步落地模式，攻守主动权偏向市场利好一侧，同时暗藏结构性博弈机会。协议第一阶段聚焦停火、解除海上封锁、解冻伊朗部分冻结资产，核问题谈判延后至美方履约后启动，伊朗直言自身收获远大于承诺，整体落地确定性较高，短期持续压制原油多头情绪。从市场定价来看，美股期货、风险资产同步走强，全球风险偏好显著回暖，但市场分歧依旧存在：一方面霍尔木兹海峡通航恢复、伊朗石油出口回暖的中期逻辑明确，持续约束油价上方空间；另一方面协议属于阶段性备忘录、未落地永久和平条款，且地区冲突残余矛盾仍在，叠加航运基础设施修复周期漫长，原油供给完全回归战前水平仍需时间，大幅深度下跌的动力同样不足，短期油市将进入风险溢价消退后的区间震荡格局。

产业端核心主线持续迭代，摩根士丹利最新研报明确，电力短缺已成为当前AI算力扩张的核心刚性瓶颈，算力稀缺逻辑再度强化。当前电力基础设施瓶颈全面凸显，电力变压器交付周期从疫情前12-16周飙升至128-144周，美国新能源并网积压量超现有装机两倍，叠加十年30万电工劳动力缺口、全球43%数据中心面临水资源压力，多重约束直接卡死AI数据中心投产节奏。不同于传统资本开支扩张逻辑，当下AI算力扩张核心不再是资金与设备，而是稳定可用的电力、并网资源与落地审批，行业融资边界向能源资产深度融合，算力与电力、储能、发电资产深度绑定。在此背景下，市场算力供需错配加剧，可稳定投产、持续运行的算力资源愈发稀缺，手握优质算力资产的企业定价权持续抬升，AI板块将从普涨行情转向“算力稀缺、电力绑定”的结构性行情。

NAS100（纳斯达克100指数）

纳指100 触底走出上升通道，站稳均线延续反弹态势

纳斯达克 100 当前价格 30225 点，走势自前期低点 28250 附近开启标准上行通道，价格稳稳运行在通道上轨区间；现价有效站于均线上方，短期多头趋势支撑牢固。下方 29230 水平关键支撑位前期多次完成底部切换，成为本轮反弹的强弱分水岭。

行情前期经历两轮深度回调消化抛压后，资金买盘力量持续回流，价格沿上升斜率稳步抬升，短期只要守住 EMA20 均线与通道下轨支撑，反弹上行结构就不会被破坏，上方暂无明显强压制阻力，多头行情延续性较强。

VIX （恐慌指数）

VIX 弱势下行，恐慌情绪显著回落

VIX 恐慌指数呈现低开低走格局，当前价格 16.72，明显低于 20 周期 EMA 均线 18.02，下方 14 美元形成坚实支撑位；从全年走势看，3 月冲高至 34 美元的阶段峰值后持续回落，6 月虽有一波反弹冲高至 22 美元附近，但反弹无力再度回落至均线下方，反映市场整体风险偏好回暖、美股大盘无剧烈恐慌抛售情绪，资金对后市波动预期持续降温，短期波动率上行动力不足，只要 14 美元支撑不被有效跌破，VIX 将维持偏弱运行、对应权益市场震荡偏稳的环境。

AXT（AXTI）

InP 出口管制铸就护城河，股价迎来优质布局窗口

中国收紧磷化铟（InP）出口许可管制后，行业供需格局彻底重塑，6 英寸 InP 晶圆价格暴涨 250% 至 5000 美元每片。AXT 手握全球第二大 InP 基板供给份额，在紧缺的市场环境里牢牢握住供给端定价主动权。叠加供应链壁垒极强，客户认证周期长达 12 至 18 个月，客户几乎无法快速替换供应商；就连 Coherent 高管都跟随访华团专程来华疏通许可流程，侧面印证 AXT 整条产业链无可替代的战略地位。公司基本面同步走强，2026 年一季度营收 2690 万美元，同比大涨 39.1%，InP 业务营收占比突破半数，29.9% 的毛利率也即将迎来产能放量带来的规模利润加速释放拐点。

市场此前普遍误将 “中国政策风险” 视作利空尾部隐患，实则管制政策反而构筑起 AXT 最深的护城河。旗下北京通美子公司手握稀缺的官方受控出口配额，是政策红利的直接持有者而非承压受害者。

技术走势层面，股价自 140 美元阶段高点回调至 97 美元区间，20 周期均线 100 美元形成短期强压力；当前价格 75.80 美元站稳关键支撑位，股价处在支撑与均线压力的中间区间，当下是盈亏比极佳的低位入场时机。

Wolfspeed（WOLF）

转身军工赛道：基本面重构，回踩40美元反弹

Wolfspeed（WOLF）近期上涨逻辑已经从“新能源车产业链”切换到“国防+工业电气化+AI电力基础设施”。与 GE Aerospace 签署合作备忘录后，其10kV碳化硅（SiC）功率模块获得美国军工领域认证，并计划于2027年进入量产周期。相比价格竞争激烈的电动车市场，军工和航空客户具有需求刚性强、产品认证周期长、毛利率高的特点。同时，公司通过Chapter 11重组削减约46亿美元债务，大幅改善资产负债表，叠加Gen5 SiC MOSFET技术发布，使市场开始重新定价其“美国高端功率半导体核心供应商”的价值。短期看业绩贡献仍有限，但中长期成长逻辑明显强化。

技术来看，WOLF经历5月暴涨后最高冲击80美元附近后回调。股价已跌破20日EMA（53.2美元），收于43.14美元附近，短期趋势转弱；说明获利盘兑现和空头力量仍占优势。不过40美元附近正是本轮主升浪启动平台，也是前期突破颈线位置，具备较强支撑意义。若后续能在40美元上方止跌并形成放量反弹，则有望构筑二次上升平台；盘前已经突破，短线出现明确止跌信号，形成回踩企稳反弹的进场机会。

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