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Moneta Markets 亿汇06月22日市场分析：日元贬值推升加息预期，美元兑日元维持强势上行

日本央行持续释放偏紧缩信号，叠加美元兑日元技术面保持多头结构，市场对进一步上行仍抱有较高预期。

基本面分析：

近期日元持续走弱之际，日本央行副行长冰见野上周五的讲话再次释放出偏紧缩信号。虽然他重申货币政策不会直接以汇率为目标，但强调当前日元贬值对物价的影响已经不同于过去。随着企业定价行为发生变化，汇率波动对通胀的传导速度和范围明显扩大，这意味着汇率因素在未来政策判断中的重要性正在上升。

在谈及经济前景时，冰见野认为，日本整体经济仍保持稳定，企业盈利和居民收入处于较高水平，即便能源价格上涨给经济带来一定压力，也不足以改变央行继续推进政策正常化的方向。当前经济环境仍能承受逐步提高利率所带来的影响，这为后续政策调整提供了基础。

对于市场最关注的加息问题，冰见野表示，日本央行将根据经济、物价以及金融环境的变化继续推进加息，具体时机和节奏则取决于基准情景的发展情况及相关风险。他指出，基础通胀已经接近2%的目标，但未来偏离目标的风险更倾向于上行，而且推动因素并非短期能源价格波动，而是价格形成机制正在发生更深层次的改变。

这一判断与日本央行此前释放出的信号保持一致，随着长期通缩环境逐渐结束，企业和消费者对成本变化的反应正在增强，价格上涨的持续性较以往更强。在这样的背景下，如果日元继续贬值，带动通胀压力进一步升温，日本央行也拥有更充分的理由加快政策正常化步伐，使市场对下一阶段加息的预期持续升温。。

技术面分析：

从日线走势来看，美元兑日元整体仍保持强势格局，价格近期连续刷新阶段高点，目前已突破161关口。布林带维持向上开口，汇价沿上轨运行，显示市场买盘依然占据主导地位。自年初低点反弹以来，高点和低点不断上移，中期上涨结构尚未受到破坏。

均线系统继续呈现多头排列状态，短期均线稳步抬升，并与中长期均线保持明显距离，反映市场趋势动能依旧充足。此前回调低点附近区域已逐渐演变为重要支撑带，只要价格维持在该区域上方运行，多头趋势仍有望延续。当前市场关注点更多集中在前期高点能否被有效突破，从而推动新一轮上涨行情展开。

技术指标方面，MACD双线位于零轴上方运行，柱状图重新放大，表明多头动能较前期有所增强，并未出现明显的转弱迹象。与此前相比，市场情绪有所回暖，资金重新流向美元资产，推动汇价维持高位运行。与此同时，RSI已升至接近70附近，显示短线买盘较为积极，但也意味着市场开始接近超买区域。

短期来看，162附近仍是当前重要的阻力区域，若能够进一步站稳并突破近期高点，多头有望继续向更高目标推进。下方则重点关注159一带支撑，该区域同时靠近布林带中轨及近期整理平台。一旦出现技术性回调，只要支撑区域保持完整，上涨趋势预计仍将维持不变。

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