美国就业强劲推高利率预期，黄金短线承压但长期支撑仍在lg...

Moneta Markets 亿汇09月08日市场分析：美国就业强劲推高利率预期，黄金短线承压但长期支撑仍在

美国强劲就业和高利率预期压制黄金短线表现，但地缘风险与央行持续购金仍为中长期走势提供支撑。

基本面分析：

美国8月非农就业增加16.2万人，明显高于市场此前约5.6万的预期，失业率维持在4.1%。就业数据公布后，市场对美联储9月加息的押注明显回升，利率期货显示加息25个基点的概率重新升至约58%至60%。美债收益率随之走高，2年期升至4.37%，10年期达到4.78%，无息黄金的持有成本再次成为市场关注重点。

同时，中东局势正在通过另一条路径影响黄金。地区航运风险上升推动能源价格上涨，同时增加了通胀重新升温的可能。地缘局势紧张能够吸引避险资金进入黄金，但如果油价上涨进一步强化通胀压力，美联储维持高利率甚至继续加息的理由也会增加。对当前金价来说，这种利率压力可能暂时盖过避险需求，因此中东风险升温并不一定直接转化为黄金上涨。

不过，全球央行仍在增加黄金储备，7月官方部门净购金约23吨，第二季度净购买约289吨，上半年累计净需求达到约345吨。调查显示，89%的受访储备管理机构预计未来12个月全球央行黄金储备还会增加，45%的机构计划提高自身黄金配置。这类资金更加关注储备多元化、长期购买力和资产安全性，对单次经济数据以及短期政策变化的敏感度相对较低。

因此，黄金接下来可能继续在两股力量之间寻找方向。短周期交易更多取决于美联储政策预期、美债收益率和实际利率，如果就业保持韧性，同时高油价令通胀压力回升，金价仍会面对一定阻力。但从更长周期来看，央行购金和机构配置需求并未消失。一旦美债收益率停止上行，或者市场重新将注意力转向地缘风险，黄金的结构性支撑仍有机会重新占据主导。

技术面分析：

从日线走势来看，黄金在7月底至8月中旬快速拉升后明显遇阻，价格从近期高位回落，目前运行在4413附近，重新靠近布林带中轨。此前上冲过程中布林带一度明显扩张，近期上下轨开始趋于平缓，说明前期快速上涨带来的波动正在逐步消化。

动能指标已经出现降温迹象。图中MACD仍处于零轴上方，说明前一阶段反弹留下的多头基础尚未完全消失，但柱体持续收缩，快慢线也开始向下靠拢，显示上涨动能已经明显弱于8月中旬。只要这种回落状态延续，金价短期再次直接冲击前高的难度就会增加，需要等待MACD重新企稳才能确认多头是否恢复主动。

RSI目前约51.24，已经从此前接近70的强势区域明显回落至中性水平。这个变化说明市场此前偏热的状态基本得到修正，同时也没有进入明显超卖区域，因此暂时缺少单边反转信号。价格如果继续围绕布林带中轨反复震荡，RSI大概率也会维持在中性区域。

技术结构上，4410附近是当前首先需要观察的位置，与布林带中轨基本重合。若金价能够稳定守住这一带，后续有机会重新测试4500附近，并进一步关注前期反弹高点区域。若4410失守且日线继续走弱，下方调整空间可能扩大，4120附近将成为更重要的支撑参考。

（请注意：Moneta Markets资讯目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。）

#黄金 #美联储 #非农就业 #美债收益率