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Moneta Markets 亿汇每日新闻：美国家庭债务压力上升，收入与财富分化持续

美国家庭偿债压力明显加重

美联储最新消费者财务状况调查显示，过去三年美国家庭偿债能力明显下降，贷款逾期问题持续增加。截至2025年底，存在贷款逾期的家庭比例已接近20%，相比上一轮调查约12%的水平大幅上升，也是2010年以来较高水平。逾期两个月及以上的家庭占比同样从2022年的5%升至8%以上，说明还款压力已经不只是短期延迟，而是逐渐影响到更多家庭的持续偿债能力。2010年美国经济刚刚经历大衰退，因此当前逾期比例重新升至这一阶段以来高位，也反映部分家庭财务状况正在承受更大压力。

这种变化还体现在家庭收入用于偿债的比例上，债务偿还支出占收入超过40%的家庭比例由2022年的6.5%升至8.6%，达到2013年以来高位，意味着越来越多家庭需要将较大部分收入用于贷款和其他债务支出。虽然本次调查统计周期截至2025年底，但居民对自身财务状况的担忧并未明显缓解。纽约联储近期调查显示，不少家庭认为目前财务状况较一年前有所恶化，对未来一年的预期也较为谨慎，表明债务负担和生活成本压力仍在影响消费者信心。

实际收入改善但不同群体表现分化

调查覆盖期间，美国经济继续增长，同时经历了一轮明显的物价上涨。剔除通胀影响后，美国家庭收入中位数较上一轮调查增长7%，但平均收入反而下降6%。中位数与平均值走势背离，反映不同收入群体之间的变化并不一致，部分中低收入家庭收入有所改善，而收入较高群体出现回落。

从年龄来看，75岁及以上家庭收入增长较为突出，35至44岁家庭收入则下降约25%，美联储认为资本利得减少是重要原因。不同族群之间也存在差异，非西班牙裔黑人家庭和亚裔家庭的收入中位数及平均收入均有所下降。整体收入差距虽然略有收窄，但这种变化更多来自不同群体收入增减方向出现分化。

家庭财富继续增加但增长速度放缓

美国家庭资产负债表整体仍在扩张，扣除通胀因素后，家庭平均净资产增长7%至124万美元，而净资产中位数仅增加2%至21.59万美元。相比2019年至2022年的调查周期，本轮家庭财富增长速度已经明显放缓，同时平均值与中位数之间仍存在较大差距。

财富变化也呈现明显的收入分层，收入处于底层四分之一区间的家庭，净资产中位数下降6%，平均净资产减少4%。相比之下，高收入家庭的资产状况继续改善，其中收入处于顶层群体的净资产中位数增长31%。这意味着家庭财富总量虽然继续上升，但不同收入阶层获得的改善程度差异较大。

财富差距延续并与教育水平密切相关

收入差距略有改善，并没有同步改变美国长期存在的财富分化。调查显示，拥有大学学位的家庭收入中位数约为仅接受部分大学教育家庭的1.9倍，净资产中位数更接近后者的三倍。教育程度与收入能力、资产积累之间依然存在明显联系。

美国家庭目前面临的突出问题并非资产总量下降，而是债务压力上升与财富分布不均同时存在。部分家庭资产继续增值，高收入群体的财富积累速度更快，但另一部分家庭需要将更高比例的收入用于偿债，逾期现象也更加普遍。这种分化意味着，即使整体经济和家庭净资产仍保持增长，居民实际感受到的财务状况也可能存在明显差异。

其他数据、会议及事件概览

美国家庭偿债压力明显加重，贷款逾期比例持续上升，高债务支出家庭进一步增加。

实际收入整体有所改善，但不同年龄、收入和族群之间的表现明显分化。

家庭净资产继续增长但增速放缓，高收入家庭与低收入家庭的财富变化差距进一步显现。

美国长期财富差距依然突出，教育水平与家庭收入和资产积累能力保持较强关联。

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