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Moneta Markets 亿汇11月06日市场分析：美元走弱支撑银价反弹，白银短期仍面临下行压力

美元及美债收益率回落为白银提供支撑，但美联储紧缩预期与技术面弱势仍限制反弹空间，银价短期或维持震荡偏空走势。

基本面分析：

美国中期选举结果改变了市场对经济政策的预期，民主党取得国会控制权后，市场普遍认为美国对外政策可能趋于温和，通胀压力有望缓解。同时，美元走弱及美债收益率下行，为白银价格提供支撑。美元贬值降低了海外投资者购买白银的成本，而债券收益率回落则减少了持有无收益贵金属的机会成本，进一步提升白银的投资吸引力。

货币政策预期变化同样影响白银走势，随着市场对通胀持续上升的担忧减轻，投资者开始重新评估美联储后续政策方向。如果物价压力逐步缓和，进一步加息的必要性可能下降，有利于改善白银的投资环境。不过，实际利率仍是影响银价的重要因素，若通胀预期下降速度快于名义收益率，白银仍可能面临一定压力。

美国经济数据则限制了白银的上涨空间，10月ADP私营部门就业增加8.6万人，高于预期的6.9万人，9月数据由9万人下修至8.6万人。同期ISM服务业PMI从54.9降至54.5，略低于预期的54.8，但仍保持扩张。就业市场及服务业表现出一定韧性，使美联储维持紧缩政策的理由依然存在，对白银形成一定压制。

未来，美元走势、美债收益率及美联储政策预期仍是影响白银价格的主要因素。CME FedWatch工具显示，市场预计12月再次加息的概率接近82%，反映紧缩预期依然较强。若美国经济持续稳健，利率预期可能继续限制银价上涨。若后续就业及通胀数据转弱，推动美元和美债收益率回落，白银则有望获得进一步支撑。

技术面分析：

日线级别来看，现货白银整体维持弱势，价格自8月中旬高点回落后，逐渐形成高点下移的走势。当前银价运行在52.73美元附近，尽管近期出现小幅反弹，但尚未改变下行趋势。价格仍受到短期均线压制，布林带中轨持续向下，表明空头依然占据优势。

布林带方面，银价此前沿下轨持续下跌，一度跌破下轨后重新回到通道内部，显示短期抛售压力有所减轻。目前价格仍接近布林带下轨，短期均线位于上方，反弹空间受到限制。上方首先关注57.10美元阻力，若有效突破，银价有望进一步测试60美元至63美元区域。

技术指标方面，14日RSI目前报40.22，较此前低位有所回升，但仍低于50中轴，说明买盘动能尚未恢复。MACD快线约为负2.6641，信号线约为负2.5880，两线均处于零轴下方，整体偏空。不过，负向差距有所收窄，反映下跌动能正在减弱。若MACD形成金叉且RSI突破50，短线反弹可能进一步延续。

关键价位方面，下方首先关注50美元整数关口，若有效跌破，银价可能进一步下探47美元及43.87美元。上方初步阻力位于57.10美元，突破后将测试60美元至63美元区域，更强阻力关注70.34美元。

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