Pi币首支ETP挂牌 价格预测回报百倍　HYLQ低价重押HYPElg...

自DeFi Technologies旗下子公司Valour于瑞典Spotlight交易所推出Pi币（Pi Network）首支ETP以来，这枚曾被视为手机挖矿实验的代币，正迅速从封闭测试社群走向主流投资市场。该ETP首日开盘报价33.32瑞典克朗，对于一个尚未完全开源、链上应用仍处于早期阶段的加密项目而言，这样的表现出乎许多传统分析师预期。

Valour北欧主管Johanna Belitz表示，Pi ETP的成功进场，回应了欧洲市场对简单透明数位资产产品的强烈需求，也为Valour旗下85种以上的ETP产品增添一笔不同凡响的叙事。

除了商品化进展外，Pi Network开源进度也已逼近90%，使得技术社群对其信任程度明显上升。新版黑客松活动也已启动，鼓励开发者透过PiOS架构开发应用，为其日后完整开源奠定应用基础。

这些技术与金融层面的同步推进，让不少观察者重新评估Pi的估值逻辑。根据多个非官方预测模型，若Pi成功于Coinbase或币安正式上市并启动主网代币转换，其市值将可突破百亿美元门槛。若以目前约33瑞典克朗（约3美元）估值为基础，一旦开源与挂牌双轨完成，短期内挑战10美元至15美元区间，并非全然梦想。

Coinbase传闻与开源推进，加速Pi币市场化布局

关于Pi币上市交易所的传闻亦持续升温。 2021年Pi Network黑客松冠军Pi Barter Mall于社群媒体暗示，Pi币可能于近期登上Coinbase。而Coinbase首席法务长Paul Grewal于今年圆周率日分享Pi符号贴文，更为此一揣测添上实质火苗。

除了Coinbase，Pi已于7月正式登上美国Swapfone交易平台，开放PI/USDS交易对，证明其正在逐步拓宽受监管市场的接入点。虽然核心团队未明确表态，但这种边操作、边试探策略也让市场更能以风险分层方式参与，而不至于承担过多不确定性。

另一个受关注的指标是开源进度。目前Pi官方开源进度条已显示达到90%，Pi News Media认为9月完成开源的可能性逐日升高，若该阶段落实，则不仅技术社群可正式进行代码审查与安全验证，外部机构投资的参与门槛也将大幅降低。这使得Pi币的故事不再只是“手机挖矿的幻想”，而是逐步商品化、金融化、社群化的公链新物种。

HYLQ与HYPE生态联动，传统股票切入链上机会

当Pi以ETP模式进入欧洲市场时，加拿大一家市值仅2,200万美元的上市公司HYLQ则选择另一条路线，将其资金配置至新兴协议Hyperliquid（HYPE）生态系统中，并成为传统股票与Web3协议融合的代表性案例。 HYLQ虽为低价股，却是在合法的加拿大证券交易所（CSE）挂牌，每年需提交审计报告，其资讯透明度与基本合规性远高于OTC场外股。

对于无法直接参与HYPE代币预售，或不熟悉链上交互工具的投资者而言，透过HYLQ股票间接投资Hyperliquid等新兴协议，反而提供了更可控的参与模式。

这种挂钩链上叙事的小型股权标的，若配合加密市场牛市周期走势，将具备放大资本回报的潜力。 HYLQ目前已被部分加密分析社群视为链下投资Hyperliquid的门户，也与Pi ETP形成一个鲜明的对比，一者是原生代币金融商品化，一者是传统公司资本策略Web3化，两者皆为市场资金寻找增长叙事的出口。

结论：金融工具进化中的叙事跳跃

当Pi透过ETP正式商品化、走向主流投资人眼前，HYLQ则以低价股之姿，悄然构建起对HYPE生态的链下投资通道。两者虽属不同市场结构，但都揭示同一个方向：加密资产正在从高度技术门槛的场域，转化为可透过熟悉金融工具配置的资产形式。

对传统投资人而言，不再需要懂钱包、不需会链上交互，也能在证券交易所或股票市场中，以既有资产分配策略参与未来叙事。 Pi若完成开源并挂牌Coinbase，估值或将进入重新定价区间；HYLQ则可望受惠于市场对Hyperliquid生态的长期想像。在这场叙事与工具的重构竞赛中，胜出的将是那些成功跨越语境与金融边界的资产故事。

免责声明

加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。