澳洲通脹預期支撐澳元/美元，美聯儲降息與否成關鍵變數lg...

Moneta Markets 億匯09月15日市場分析：澳洲通脹預期支撐澳元/美元，美聯儲降息與否成關鍵變數

澳洲通脹預期攀升與美聯儲政策路徑不確定交織，使澳元/美元面臨短線波動與中期震盪的雙重博弈。

基本面分析：

在市場情緒層面，澳洲9月公佈的一年期消費者通脹預期從3.9%升至4.7%，這一顯著上移使得澳洲聯儲在未來的貨幣政策上更加謹慎。通常情況下，通脹預期的走高會削弱政策進一步寬鬆的空間，因此，即便外界仍在猜測降息節奏，澳洲央行在後續會議上也可能選擇觀望。這對澳元來說，意味著利差因素開始發揮一定的支撐作用。

與此同時，美國的通脹數據成為全球金融市場的錨點。8月份整體CPI同比升至2.9%，高於7月的2.7%，而核心CPI則預計維持在3.1%。在月度表現上，頭條與核心均上漲0.3%，但實際結果顯示總體漲幅達到0.4%，主要原因是關稅影響逐漸向商品價格傳導。服務專案的價格漲幅雖有邊際放緩，卻並未抵消商品端的持續上行，令市場對未來的通脹走勢充滿討論。

利率預期方面，美聯儲的政策前景幾乎成為交易員眼中的“既定劇本”。市場普遍認為下周降息25個基點的可能性高達九成以上，概率約92%；不過，到年底累計降息75個基點的押注則只有約70%，顯示投資者對路徑仍存在不確定。期貨市場的這種定價並非憑空而來，而是基於對通脹、就業和關稅因素的綜合判斷。

更為複雜的是，美聯儲官員的表態展現出明顯分歧。芝加哥聯儲主席Goolsbee擔憂通脹可能再度抬頭；明尼阿波利斯聯儲的Kashkari強調商品價格上漲需持續關注；三藩市聯儲的Daly則認為這類關稅引發的漲價更像“一次性衝擊”；理事Waller更直言這是短期“小插曲”，預計半年內通脹即可回到2%附近。

技術面分析：

四小時圖表顯示，當前價格運行在0.6638附近，仍高於布林中軌0.6620。此前在0.6665附近出現回落，K線實體收窄，意味著在上軌與前高重疊區域有資金獲利了結。布林帶整體溫和開口，短期趨勢依然偏向空頭，除非出現明顯破位。

從指標角度看，MACD的DIFF與DEA幾乎持平，分別為0.002019與0.002024，柱狀圖值僅為-0.00005，動能雖轉負但力度極小，頂背離尚未確立。RSI(14)從70高位降至59.7一線，顯示弱勢保持但溫度依然存在。只要價格不圖破上軌，趨勢定義依然偏空，下方仍需關注06586的支撐位。

短線操作層面，未來24至48小時內情境值得關注。目前美國CPI結果不低於市場預期（月率0.3%以上、核心維持3.1%或頭條沖至0.4%），並伴隨MACD死叉成立，回調空間可能向下延伸至0.6548。

中期走勢則取決於通脹的持續性。如果未來價格壓力回落至2%附近，美元中期可能轉弱，澳元有望受益於利差優勢與風險情緒共振。但若Goolsbee與Kashkari所擔憂的商品價格二次衝擊成為主線，美元保持堅挺，澳元/美元則可能於0.6548—0.6635區間震盪整理。

（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）

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