easyMarkets易信：货币震荡、黄金坚挺、加密承压，投资者静待核心数据落地lg...

在下周美联储利率决议前，全球金融市场进入关键的“数据前静默期”。美元在连续走弱后温和反弹，推动欧在八连涨之后首次回落；澳元与英镑则在本国强劲的基本面与市场对美联储降息的坚定押注下继续走强。尽管美国劳动力数据表现不一，但交易者对 12 月 FOMC 降息 25 个基点的预期依然高企，CME FedWatch 显示概率超过 85%–90%。

大宗商品方面，黄金稳居 4,200 美元上方，在降息预期与混合就业数据的背景下保持坚挺；美股进入观望模式，道琼斯指数在 48,000 点下方承压。加密市场情绪略显脆弱，XRP 因技术信号偏弱而回落，但链上活动创今年新高、ETF 流入持续记录强劲买盘。

随着美国核心 PCE、欧元区 GDP、澳洲联储与美联储决议陆续登场，市场波动可能在等待已久的催化剂推动下加速升温。

EUR/USD 在连续八日上涨后回落，静待美国 PCE 与欧元区数据

EUR/USD 在连续八日上涨后出现回调，因美元温和走强以及欧元区数据表现不一削弱了多头动能。

美联储降息押注仍占主导地位，经济学家普遍预计在 12 月 9–10 日的 FOMC 会议上降息 25 个基点。

市场关注点转向美国 PCE 通胀数据，该指标可能影响对下周美联储会议的预期。

欧元兑美元周四小幅走弱，主要受美元温和走强的影响。美盘时段，该货币对交投于 1.1660 附近，结束此前连续八日的上涨走势，此前盘中曾短暂触及 10 月 17 日以来最高水平。

整体情绪仍有利于欧元，因为在下周美联储会议之前，美元整体仍承受压力，市场普遍预计政策制定者将下调利率。

近期疲软的美国经济数据以及多位美联储官员对劳动力市场的担忧言论强化了市场对再次降息的预期。根据 CME FedWatch 工具，市场目前赋予 12 月 9–10 日会议降息 25 个基点的概率接近 87%。

路透的一项独立调查则进一步揭示市场对美联储政策路径的预期。在接受调查的 108 位经济学家中，有 89 人预计美联储将在 12 月 10 日的决议中将联邦基金利率下调 25 个基点至 3.50%–3.75% 区间。展望更远的未来，在接受调查的 100 名经济学家中，有 50 人预测利率将在 2026 年第一季度降至 3.25%–3.50% 区间。

周四公布的新一轮美国数据为劳动力市场状况带来更多洞见。11 月 Challenger 裁员报告显示裁员数量大幅下降，从 153.1K 降至 71.3K，表明主要行业宣布的裁员数量减少。初请失业金人数也出现改善，从上周的 218K 降至 191K，低于市场预期的 220K。

欧元方面，今日公布的最新零售销售数据呈现喜忧参半。欧元区 10 月零售销售环比录得 0%，低于预期的 0.1% 增幅。同比则增长 1.5%，略高于 1.4% 的预测，并好于 9 月的 1.2%。

展望未来，欧元区周五的经济日程将为交易者提供进一步指引，包括第三季度就业变动以及最新的国内生产总值（GDP）数据。

美国方面，市场将关注 9 月份的个人消费支出（PCE）物价指数——这是美联储最偏好的通胀指标。当天还将公布个人收入和个人支出数据，随后是密歇根大学消费者信心初值以及通胀预期。

AUD/USD 升至 10 月以来最高水平，因市场押注澳洲联储可能采取更鹰派立场

AUD/USD 升至接近两个月高位，市场愈发猜测澳洲联储可能更长时间维持紧缩政策。

更强劲的家庭支出和改善的贸易数据强化了市场对澳洲联储下周维持利率不变的预期。

美元持续承压，因交易者布局对美联储的鸽派展望。

澳元兑美元周四继续上涨，因市场下调了对澳洲联储进一步降息的预期。美盘时段，AUD/USD 交投于 0.6620附近，创下自 10 月 7 日以来的最高水平。

这一情绪变化出现在澳洲联储将于 12 月 9 日公布利率决议之前，投资者愈发确信央行将维持观望立场。澳洲联储在 11 月将现金利率维持在 3.60% 不变，而近期国内指标也不足以支持进一步宽松。

事实上，市场猜测澳洲联储可能需要重新审视加息的可能性，因为通胀依然顽固，而国内需求展现出意外韧性。

根据澳大利亚统计局的数据，10 月家庭支出增长 1.3%，为 2024 年 1 月以来最强劲的月度增幅，且远高于 9 月的 0.3% 增长。家庭支出同比上升 5.6%。

当天公布的最新贸易数据也为澳元带来支撑。10 月出口环比增长 3.4%，进口增加 2.0%，贸易顺差由此前的 37.07 亿澳元扩大至 43.85 亿澳元。

亚洲时段也带来重要政策信号，北京将人民币中间价设定在自 2024 年 10 月 14 日以来最强水平。对于经常被视为反映中国经济前景的“流动性代理货币”的澳元而言，此举形成进一步顺风效应，巩固了 AUD/USD 的上涨动能。

美元走软同样助推 AUD/USD 上行。市场持续押注美联储在下周会议上将采取鸽派政策，令美元承压。追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数交投于 98.85 附近，接近一个月低点。

GBP/USD 无惧强劲的美国劳动力数据，交易者继续坚定押注美联储宽松

镑美上涨，因为交易者无视更强劲的初请失业金数据，并继续计入超过 85% 的美联储降息概率。

美国劳动力数据依然呈现混合表现：初请失业金减少，但裁员人数上升，强化了经济动能降温的整体情绪。

英国财政秋季预算公布后，英镑趋于稳定，经济学家认为相关措施不会阻碍英国央行在 12 月预期中的降息。

英镑在周四北美时段上涨，尽管美国就业数据显示劳动力市场仍保持稳健、且市场对美联储（Fed）降息的预期依旧高涨。创下自 10 月底以来的新高回落。

近期美国经济数据显示，截至 11 月 29 日当周，申请失业救济的美国人数低于经济学家预期。初请失业金人数为 191,000，低于预期的 220,000，也低于上周从 216,000 上调后的 218,000。

截至 11 月 22 日当周的续请失业金人数为 193.9 万，略低于前一周的 194.3 万。

与此同时，Challenger 裁员报告显示，11 月雇主宣布裁员 71,321 人，同比增加 24%，但较 10 月的水平下降 53%。

因此，在周三疲弱的 ADP 就业变动数据之后，市场参与者依旧认为美联储在 12 月 9–10 日会议上降息的概率超过 85%。

在英国方面，随着市场消化秋季预算案内容，英镑反弹。路透引用的一些经济学家表示，该预算案预计不会引发通胀飙升，使英国央行（BoE）能够继续其宽松周期。

掉期市场目前定价为英国央行本月会议上 90% 的降息概率。

GBP/USD 价格预测：技术前景

GBP/USD 恢复上行趋势，突破 100 日简单移动平均线（SMA）1.3369，为挑战 1.3400 敞开空间。若日线收于 1.3400 上方，英镑可能进一步上行至 1.3450 和 1.3500。

相反，若跌破 100 日 SMA 以及 200 日 SMA（1.3322），汇价可能下探关键支撑位 1.3300。一旦跌破，该货币对可能指向下一支撑水平 50 日 SMA 的 1.3266。

美联储降息预期依然强劲，黄金保持坚挺

黄金维持在 4,200 美元上方，因市场继续认为美联储下周有 85% 的概率降息。

美国劳动力数据表现不一：裁员激增，但初请失业金人数降至 2022 年以来最低。

疲弱的 ADP 数据与预测推动黄金需求上升，市场等待周五发布的核心 PCE 通胀。

黄金（XAU/USD）周四录得小幅上涨，尽管最新美国就业数据表明劳动力市场依旧具有韧性，但也出现降温迹象。由于市场普遍预计美联储（Fed）将降息，金价持续受到支撑，美盘时段 XAU/USD 在4,200 美元交投，上涨 0.25%。

美国最新经济数据显示，劳动力市场正在减弱，但速度不如经济学家预期。Challenger 裁员报告以及美国初请失业金人数呈现混合表现：前者录得自 2022 年以来 11 月最高裁员人数，而后者则降至自 2022 年 9 月（当时为 189,000 人）以来最低水平。

降息预期依旧强劲，市场认为美联储下周降息 25 个基点的概率为 85%。

在本周三疲弱的 ADP 全国就业变动报告公布后，降息概率进一步上升，该报告显示上月美国私营企业裁减 32,000 个岗位。

路透调查显示，经济学家普遍预计美联储将在 12 月会议上降息，这对黄金有利，因为黄金通常在低利率环境下表现强劲。

展望未来，交易者将关注美联储最偏好的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）物价指数（9 月数据）。

市场推动因素：在美元走稳背景下，黄金价格维持涨势

美国 10 年期国债收益率上升 4 个基点至 4.104%。美国实际利率也上升 4 个基点至 1.864%，限制了黄金的涨幅。

截至 11 月 29 日当周，初请失业金人数为 191,000，低于预期的 220,000，也低于上周上调后的 218,000。截至 11 月 22 日当周，续请失业金人数为 193.9 万，低于前一周的 194.3 万。

Challenger, Gray & Christmas 报告显示，雇主在 11 月宣布裁员 71,321 人，同比上升 24%，但较今年 10 月的水平下降 53%。

世界黄金协会披露，全球央行在 10 月购买了 53 吨黄金，创今年以来最强单月增幅。央行对黄金的需求在 10 月依然强劲，总计 53 吨（环比增长 36%），延续了今年的强劲趋势。

技术分析：黄金维持在 4,200 美元附近，等待核心 PCE 数据

黄金保持上行倾向，日线收在 4,200 美元上方，为进一步涨势奠定基础。相对强弱指标（RSI）仍偏多，但走势趋平，暗示在交易者等待新的催化剂前可能出现盘整。

若 XAU/USD 突破 4,250 美元，可能进一步上行至 4,300 美元，随后是历史高位 4,381 美元。 另一方面，如果金价跌破 4,200 美元，下一个支撑位为 20 日简单移动平均线（SMA）4,124 美元，其后是 4,100 美元，再往下是 50 日 SMA 的 4,059 美元。

道琼斯指数承压下跌

道琼斯指数周四在 48,000 点附近窄幅震荡，随后回落至下方。随着投资者将注意力完全放在下周美联储（Fed）的利率决议上，股市本周后半段开始放慢动能、进入观望状态。

美联储降息预期占据主导

市场坚定押注美联储将在 12 月 10 日连续第三次降息。根据 CME 的 FedWatch 工具，利率交易员目前计入下周降息 25 个基点的概率接近 90%。官方数据仍明显滞后，因为美国联邦机构仍在努力赶上此前美国历史上最长联邦政府关门造成的数据发布延迟。近期私营部门数据暗示，美国劳动力市场可能在年底前进一步恶化，促使交易者保持对更多降息的高预期。

美国数据支持进一步的政策行动

11 月 Challenger 裁员人数下降至 71,300 人，低于前一个月令人震惊的 153,000 人。然而，这些数据背后仍隐藏阴影：11 月裁员同比上升 24%，而截至目前的全年裁员总数达 117 万人，是记录中最糟糕的非衰退年份之一。

在美联储召开会议讨论利率前，美国最新的个人消费支出（PCE）物价指数将在周五公布。尽管这些数据来自 9 月，因时间过于久远，无法直接影响 12 月的决策，但如果出现明显上行，即便是旧数据，也可能干扰美联储连续第三次降息的计划。

XRP 在链上活动创纪录与技术信号混杂的背景下下跌

XRP 小幅走低，目标指向周一低点，因技术指标发出混合信号。

XRP Ledger 链上经济活动与交易量大幅增长。

机构对 XRP ETF 的需求保持稳定，连续 13 日录得资金净流入。

Ripple（XRP）周四承压，多头未能突破 2.22 美元的短期阻力位。若避险情绪在更广泛的加密市场中持续，该回调可能会延伸至周一的低点 1.98 美元。

流通速度指标表明该区块链的链上活动出现显着激增，该指数周二触及年度高点 0.0324。

根数据显示，Velocity 指标记录资产在网络中流动的频率，显示经济活动和链上交易显着上升。

这种流通速度水平表明，与其长期存放在冷钱包或持有不动（HODL），XRP 正在市场参与者之间快速易手。XRPL 链上数据显示，无论市场方向如何，网络的用户参与度正显着上升。

XRP 衍生品市场也显示散户需求略有增长，周四期货未平仓合约平均为 38.5 亿美元，高于前一天的 37.5 亿美元。该数值曾在 11 月 22 日降至 31.9 亿美元，为 4 月 22 日以来最低。

自 11 月 13 日推出以来，机构对 XRP 现货交易所交易基金（ETF）的兴趣保持稳定。数据显示，美国上市的 XRP ETF 周三录得约 5,000 万美元的资金流入，使累计流入达到 8.74 亿美元，净资产达到 9.06 亿美元。

稳定的 ETF 流入支撑市场情绪，鼓励投资者增加配置并期待持续的上行趋势。

该跨境汇款代币交易在多条关键均线之下，包括 50 日指数移动平均线（EMA）2.31 美元、100 日 EMA 2.47 美元，以及 200 日 EMA 2.49 美元，整体指向看跌倾向。

日线图上，相对强弱指数（RSI）为 46，仍处于看跌区域，多头动能疲弱。如果 RSI 进一步接近超卖水平，将意味着看跌动能增强。

若要否定当前看跌逻辑，XRP 需要让 50 日 EMA（2.31 美元）转为支撑，同时突破下降趋势线，从而提升上行空间，目标可能指向 3.00 美元。

结语

整体来看，市场正处于多重宏观事件前的敏感窗口期：美元尝试阶段性企稳，主要非美货币分化加剧，黄金受到降息押注支撑而保持强势，美股与加密资产则在等待方向。若通胀延续降温、就业进一步走软，美联储持续宽松路径的预期将得到强化，风险资产可能迎来新的上涨动力；反之，任何偏强的通胀信号都可能打断当前的乐观定价，导致美元回升、黄金与非美货币承压。接下来的市场，将从“等待”转向“定价”。投资者需为潜在的波动扩张做好准备。

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2025-12-05