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Moneta Markets 亿汇01月06日市场分析：美元兑加元多空错位未解 ，整体走势延续修复式回升

在美元获得支撑但上行动能受限、加元因油价走弱承压的背景下，美元兑加元更可能维持偏强震荡的技术性反弹，而非开启新一轮趋势行情。 

基本面分析： 

当前美元兑加元市场关注的重点不在于某个变量本身的强弱，而在于美元与加元两端的相对变化节奏。当美元获得支撑却缺乏进一步扩张的空间，而加元又因自身因素走弱时，汇价更容易维持偏强但反复拉锯的状态。 

从美元一侧看，其支撑主要来自避险需求与相对稳定的利率预期。在不确定性上升的阶段，资金倾向于提高美元流动性配置，这使美元难以出现持续走弱。但与此同时，围绕美联储降息节奏的再定价也在限制美元的上行斜率。市场普遍认为年内仍存在降息可能，只是时间点反复摇摆，这意味着美元利差优势难以进一步扩大。 

加元端的压力则更多来自原油表现的转弱。油价在前期情绪推升后回落，反映出市场对供应并不紧缺、需求阶段性放缓的重新评估。这削弱了加元作为商品货币的支撑，使美元兑加元更容易顺势抬升。同时，在风险事件主导的环境下，油价与加元之间的联动并非线性，油价短暂反弹未必能带动加元同步走强，反而可能因全球增长担忧而压制加元表现。 

央行立场的相对变化进一步塑造了汇价的结构特征。美联储政策路径仍存在分歧，对数据高度敏感；而加拿大央行则维持相对谨慎但不急于转向宽松的立场。这使得两国利差预期并未明显向美元一侧倾斜。 

技术面分析： 

从动量指标的变化来看，美元兑加元当前所处的阶段，更接近于下跌后的技术性修复，而非趋势性反转。MACD柱状动能已逐步回到零轴上方，但整体高度仍然有限，反映出空头动能正在衰减，多头力量则处在缓慢积累之中。与此同时，RSI回升至40上方，脱离此前偏弱区间，却尚未进入强势区域，这种指标组合往往对应的是反弹过程中的整理阶段，而不是顺势加速的行情。 

在关键价位的分布上，短期结构呈现出明显的上下约束。1.3800一线更象是反弹过程中需要反复消化的压力带，若价格在该区域附近频繁受阻，说明当前上涨更多属于修复式抬升，缺乏进一步扩展的条件。相对而言，1.3720附近的重要性更偏向结构层面，它既是前期震荡区的边缘，也是回落时多空重新平衡的潜在支点，一旦失守，反弹结构将明显弱化。 

从更宏观的价格行为观察，汇价此前在1.3640一带完成阶段性止跌后，走势逐步抬升，并运行至近两周相对高位区域。这一节奏并非快速拉升，而是通过连续的小幅推进完成位置修复，典型特征是波动率温和上行、回撤幅度受限，显示市场更倾向于消化此前的下跌压力。 

这轮美元兑加元的回升，更符合低位整理后的技术反弹形态。价格虽然有所抬高，但结构上仍处在前期下行趋势内部的修复区间之中。只有在关键压力区被有效突破、并伴随新的基本面或情绪催化，行情才有可能从当前的整理反弹，演变为更具持续性的方向性走势。 

（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） 

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