easyMarkets易信：美元突然失速：资金开始重新布局，黄金向5000美元进军lg...

周四，全球金融市场在美元整体走弱的主线下展开联动行情。外汇市场中，美元/日元自高位回落，市场焦点迅速转向日本央行利率决议与日本 CPI；欧元/美元在美元承压背景下小幅走高，强劲的美国经济数据暂时未能扭转美元颓势。与此同时，大宗商品与风险资产同步走强，黄金价格再创历史新高，美股期指与科技股表现亮眼，地缘政治紧张缓和与经济数据韧性共同支撑市场风险偏好。在加密市场，XRP 守住关键支撑位，ETF 资金流入释放阶段性偏多信号。

美元/日元在美元走弱背景下回落，日本央行决议与日本 CPI 成为焦点

• 美元整体走弱限制涨幅，美元/日元自一周高点回落 • 美国数据显示经济增长稳健、通胀平稳，但未能提振美元 • 市场关注周五日本央行利率决议、日本 CPI，以及美国 PMI 与密歇根大学数据

周四，日元对美元小幅回升，美元/日元在美元整体走弱的背景下震荡下行。美盘时段，该货币对交投于 158.30 附近，较欧洲时段早些时候触及的一周高点有所回落。

不过，由于交易员在周五日本央行利率决议前保持谨慎，美元/日元并未出现持续性的抛售。市场普遍预计日本央行将维持利率不变，继续保持在 0.75%。投资者的关注点更多集中在会后声明和新闻发布会上，以寻找有关下一次潜在加息时点和节奏的线索。

与此同时，由于日本财政前景的不确定性加剧，市场对日元的信心依然脆弱。日本首相高市早苗计划于周五解散国会，并宣布于 2 月 8 日提前举行大选。

市场担心，提前大选可能为更多政府支出打开空间，而高市早苗倾向刺激经济的政策立场，可能重新引发对日本本已沉重的公共债务负担的担忧。这将进一步增加日本央行在推进政策正常化过程中面临的复杂性，并可能拖慢其谨慎的加息路径。

此外，日本全国消费者物价指数（CPI）数据也将于周五公布，这为市场预期日本央行未来货币政策走向增加了新的不确定因素。

在美国方面，尽管通胀保持稳定、经济增长强劲，但相关数据并未对美元形成有效支撑。第三季度核心个人消费支出（PCE）环比年化增长 2.9%，符合市场预期，与前一季度持平。

与此同时，美国经济在第三季度按年率计算增长 4.4%，高于市场预期的 4.3%，也较第二季度的 3.8%进一步加快。

初请失业金人数小幅上升至 20 万人，前值经修正为 19.9 万人，但仍显着低于市场预期的 21.2 万人。

周五美国经济日程将包括标普全球采购经理人指数（PMI）初值，以及密歇根大学消费者信心指数数据。

欧元/美元小幅走高，美元疲软抵消美国强劲数据影响

• 美元普遍走弱推动欧元/美元反弹 • 美国数据显示通胀稳定、经济增长强劲，但未能提振美元 • 欧洲央行认为通胀处于“良好水平”，经济增长韧性强于预期

周四，欧元在美元整体走弱的背景下对美元小幅走高，交易员对强劲的美国经济数据反应冷淡。美盘时段，欧元/美元交投于 1.1750 附近，收复前一交易日的部分跌幅。

最新公布的美国数据显示通胀保持稳定、经济增长具备韧性。第三季度核心个人消费支出（PCE）环比增长 2.9%，符合预期，与上一季度持平。

第三季度国内生产总值（GDP）按年化计算增长 4.4%，高于市场预期的 4.3%，也高于第二季度的 3.8%。与此同时，初请失业金人数从上周修正后的 19.9 万人升至 20 万人，但仍明显低于 21.2 万人的市场预期。

11 月核心 PCE 月率上升 0.2%，符合预期，与 10 月持平；同比增速从 2.7%小幅升至 2.8%。整体 PCE 同样环比增长 0.2%，与预期一致，同比增速也从 2.7%升至 2.8%。

个人收入增长 0.3%，略低于 0.4% 的预期，但强于 10 月的 0.1%；个人支出维持在 0.5% 的稳健水平。

从货币政策角度看，这些数据强化了市场对美联储可以保持耐心的预期。市场普遍预计，美联储将在 1 月 27–28 日的会议上维持利率不变。最新路透调查显示，100 位经济学家中有 55 位预计首次降息将在 6 月或更晚到来。

鸽派的美联储预期，加之市场对政治干预美联储独立性的持续担忧，仍对美元构成拖累，限制其反弹空间。

衡量美元对六种主要货币表现的美元指数目前约为 99.37，当日下跌约 0.41%。

在贸易方面，市场对美欧关系缓和表示欢迎。美国总统唐纳德·特朗普在与北约秘书长马克·吕特举行会谈后，宣布暂缓原定于 2 月 1 日生效的关税措施，并称此次会谈“非常富有成效”，双方在格陵兰及北极事务上达成了框架性协议。

欧元方面，欧洲央行最新公布的货币政策会议纪要显示，决策者并不急于调整利率。官员指出，通胀前景“仍处于良好状态”，欧元区经济活动“展现出强于此前预期的韧性”，同时强调在未来会议上保持“在两个方向上都具备充分选择空间”的重要性。

黄金突破 4928 美元再创历史新高，风险偏好回升亦未阻止涨势

• 尽管风险情绪改善、美欧紧张关系缓和，黄金仍突破 4928 美元 • 强劲的美国 GDP 与稳定通胀削弱短期降息预期，但金价依然坚挺 • 市场仍预计 2026 年将有 41 个基点的降息空间，支撑黄金长期上行趋势

周四，黄金连续第四个交易日上涨，价格刷新历史新高。尽管市场风险偏好改善、美欧关系缓和，黄金依然强势。美盘时段，现货黄金交投于 4920美元附近。

在政策不确定性持续存在以及宽松预期支撑下，黄金连续走高。市场情绪在美国总统唐纳德·特朗普与北约秘书长马克·吕特于瑞士会谈后有所改善。会后，特朗普放弃了原计划于 2 月 1 日对八个欧洲国家征收关税的威胁。

除地缘政治因素外，美国经济数据也显示经济表现好于预期。第三季度 GDP 超出市场预测，劳动力市场表现出稳定而非明显走弱的迹象，这一点也得到了美联储官员的强调。因此，市场已基本排除了在 1 月 27–28 日会议上降息的可能性。

其他数据显示，美联储偏好的通胀指标保持稳定，但仍远高于 2% 的目标水平。

总体来看，根据 Prime Market Terminal 数据，货币市场仍预计年内将累计降息 41 个基点。随着好于预期的美国经济数据陆续公布，交易员持续削减对美联储鸽派立场的押注。

美国 1 月 23 日经济日程包括标普全球 PMI 初值，以及密歇根大学消费者信心指数终值。

市场驱动因素方面，黄金交易员无视强劲的美国数据。美国商务部公布，美联储偏好的核心 PCE 价格指数在 10 月同比增长 2.7%，11 月同比增长 2.8%，符合预期。美国经济分析局数据显示，2025 年第三季度 GDP 同比增长 4.4%，高于 4.3% 的预期和第二季度的 3.8%，主要受出口增强及库存拖累减轻推动。美国劳工部数据显示，截至 1 月 17 日当周初请失业金人数为 20 万人，略高于前值，但仍低于市场预测。

路透调查显示，大多数经济学家预计美联储将在 1 月会议上暂停宽松周期，只要杰罗姆·鲍威尔继续担任美联储主席，进一步降息的可能性有限。

在地缘政治方面，丹麦首相梅特·弗雷泽里克森表示，关于格陵兰问题，“可以就防务合作与美国展开讨论”。此前，格陵兰总理延斯-弗雷德里克·尼尔森表示，格陵兰将继续高度重视北极安全，并坚持作为丹麦王国一部分的现有路径。针对“美国黄金穹顶”问题，尼尔森表示“相信可以达成对各方都有利的解决方案”。

美国国债收益率整体持稳，但黄金涨势未受影响。美国 10 年期国债收益率持平于 4.251%。与此同时，美元指数下跌 0.47%，至 98.32。

从技术面看，随着美元持续承压，黄金价格有望进一步上行。金价已站稳 4900 美元上方，市场开始关注 5000 美元这一重要心理关口。相对强弱指数已进入超买区域，可能进一步放大涨势。若金价跌破 4850 美元，空头或将测试 4766 美元一线，随后关注 4700 美元区域。

道琼斯期指上涨，美欧紧张缓和，市场关注美国数据

• 道琼斯期指在美欧地缘与贸易紧张缓和背景下上涨 • 特朗普表示暂停对反对其格陵兰计划的欧洲国家征收关税 • 交易员关注美国就业、GDP、PCE 数据及多家公司财报

周四欧洲时段，道琼斯期货上涨 0.29%，美盘交易在49500 点附近；标普 500 和纳斯达克 100 期货分别上涨约0.49% 和 0.74%。随着华盛顿与欧洲之间的地缘政治及贸易紧张局势缓解，美国股指期货走高。

特朗普宣布格陵兰框架协议

周三，市场情绪显着改善，此前唐纳德·特朗普宣布，与北约就格陵兰问题达成潜在协议的框架，并因此撤回了原定于 2 月 1 日对八个欧洲国家征收贸易关税的计划，同时也放弃了使用武力夺取该岛的威胁。

尽管特朗普并未披露该框架协议的具体细节，仅表示围绕拟议中的“黄金穹顶”防御系统及其“涉及格陵兰”的问题仍在进行“进一步讨论”，但这一表态有效缓解了市场对美国与其他北约国家因格陵兰问题发生正面冲突的担忧。

特朗普此前多次要求格陵兰成为美国的一部分，但在周三达成框架协议后，外界仍不清楚他是否已放弃这一诉求。

整个格陵兰问题是‘特朗普 2.0 时代’中最为人为制造、且完全没有必要的危机之一。大多数人原本就认为这一问题最终会被 TACO 化处理，而现在将其暂时解决，仍然是积极的。

“TACO”是“Trump Always Chickens Out（特朗普总是临阵退缩）”的缩写。该术语去年在华尔街流行开来，源于特朗普政府在贸易战期间多次发出威胁又反复撤回，尤其是在所谓“解放日”关税政策中的表现。

科技股走强，Meta 大涨

Meta Platforms 股价上涨逾 5%，领涨科技板块。此前，杰富瑞在研究报告中重申 Meta 为其首选标的，认为该公司具备有吸引力的风险回报结构，并在人工智能领域具备明显优势。与此同时，阿里巴巴股价也走强，彭博报道称，这家中国蓝筹公司计划将其 AI 芯片制造部门单独上市。

第四季度财报季在周四持续推进，科技巨头英特尔将在收盘后公布业绩。

在其他个股方面，宝洁公司股价下跌，此前该消费品巨头公布的第二季度净销售额为 222.1 亿美元，略低于市场一致预期，同时有机收入增长停滞。

Mobileye Global 股价大幅下挫，这家自动驾驶技术公司公布的第四季度盈利显着低于分析师预期，尽管其营收表现好于预期。

麦考密克公司股价下跌，这家香料制造商公布的第四季度盈利不及预期，尽管营收超出市场预测。自由港麦克莫兰公司第四季度盈利超出预期，受益于铜价上涨。

过去一周公布的财报显示，在美国经济持续展现韧性的背景下，企业整体健康状况依然良好。

这一密集的财报发布期将在下周继续，包括微软、Meta Platforms 以及特斯拉在内的多家科技巨头都将公布业绩。

美联储下周召开会议

美联储将于下周召开政策会议。尽管白宫持续施压要求降息，但市场普遍预计，美联储将维持利率不变。

在会议召开前，投资者已消化多项重要经济数据，这些数据整体显示美国经济仍处于相对健康的状态。

最新公布的每周初请失业金数据显示，上周申请失业救济的美国人数增幅低于预期，表明 1 月劳动力市场仍保持稳定的就业增长节奏。

美国劳工部周四表示，截至 1 月 17 日当周，经季节性调整后的初请失业金人数增加 1,000 人，至 20 万人。经济学家此前预计该数据为 21 万人。

此外，美国第三季度国内生产总值（GDP）按年化计算增长 4.4%，高于 4.3% 的市场预期，也显着高于前一季度 3.8% 的增速。

不过，市场最关注的指标可能仍是 11 月核心个人消费支出（PCE）通胀数据——这是美联储最偏好的通胀衡量指标，投资者希望从中寻找今年美国利率走势的线索。

XRP 在 1.90 美元上方企稳，ETF 资金流入释放偏多信号

• XRP 稳定在 1.90 美元这一短期支撑位上方，但仍受制于 50 日指数移动均线阻力 • XRP 长期持有者 NUPL 链上指标完成重置，暗示价格可能形成底部并出现偏多转变 • 尽管整体市场波动、散户参与度偏低，XRP ETF 资金流入重新恢复

瑞波币（XRP）在周四维持在 1.90 美元这一短期支撑位上方震荡整理。截至撰写时，XRP 连续第二日呈现温和回升，技术面前景有所改善，此前市场整体经历了一轮波动。

XRP 长期持有者释放新的增持信号 XRP 长期持有者未实现盈亏指标已重置至历史上常与“积累阶段”和局部价格底部相对应的水平。Glassnode 的数据显示，该指标目前回升至 0.39，表明市场情绪正向乐观方向转变。

如果该指标持续修复，将有助于维持投资者对 XRP 的兴趣，因为长期持有者的增持行为往往推动价格上行。LTH-NUPL 统计的是持有时间至少 155 天的链上交易，用于衡量长期投资者的行为变化。

与此同时，机构投资者正在重新提高风险敞口，ETF 资金流入成为重要佐证。周三 XRP ETF 净流入约 700 万美元，其中 Bitwise 推出的 XRP ETF 贡献超过 500 万美元，富兰克林·邓普顿旗下的 XRPZ 约 100 万美元。目前 XRP ETF 的累计总流入已达 12.3 亿美元，净资产规模约为 13.9 亿美元。

相比之下，散户对 XRP 的兴趣依然偏弱。周四 XRP 期货未平仓合约规模约为 33.8 亿美元，略高于前一日的 33.5 亿美元，但明显低于 1 月 6 日创下的 45.5 亿美元。这反映出整体市场仍偏向避险，散户参与度不足可能限制 XRP 的上行空间。

技术前景：XRP 守住支撑，但信号分化 从技术面来看，日线图上的 MACD 指标仍位于信号线下方，表明短期动能依旧偏空。柱状图在零轴下方扩散，可能促使部分投资者降低仓位，从而加大卖压。

1.90 美元支撑位对 XRP 能否维持偏多格局至关重要，若守稳该位置，价格有望重新挑战 2.00 美元这一重要心理关口。进一步上行的阻力位依次位于 50 日指数移动均线 2.05 美元、100 日指数移动均线 2.18 美元，以及 200 日指数移动均线 2.30 美元。

不过，相对强弱指数（RSI）已回升至 44，显示空头动能正在减弱。若 RSI 能持续站上 50 中轴，将释放由空转多的信号。反之，若日线收盘跌破 1.90 美元支撑位，下行压力可能加速，目标指向本周一低点 1.85 美元。

结语

整体来看，当前市场正处于“数据强、美元弱、政策预期主导”的微妙阶段。短期内，日本央行政策立场、日本通胀数据以及美联储会议前的关键经济指标，将继续主导外汇与利率预期；黄金在美元走弱与中长期降息定价支撑下维持强势，而美股与加密资产则在风险情绪回暖与机构资金参与中寻找新的上行空间。在多重宏观变量交织之下，市场波动或仍将维持高位，结构性机会与分化行情并存。

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2026-01-23