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Moneta Markets 亿汇02月11日市场分析：就业降温冲击美元，美元兑瑞郎逼近关键防线

美国劳动力数据走弱削弱美元优势，避险情绪为瑞郎提供支撑，美元兑瑞郎在关键支撑附近等待新的催化。 

基本面分析： 

瑞士方面公布的SECO消费者景气指数在最近一轮统计中有所回升，显示居民对个人财务状况以及大额消费的信心出现改善。不过，这种好转并未全面扩散到宏观层面，对整体经济前景的判断反而继续走弱。内需修复与增长信心之间的分化，使瑞郎暂时缺乏单边行情的基础，更多处在被动响应外部环境变化的状态。 

美国1月ADP就业增速明显放慢，而JOLTS职位空缺数量则降至多年低位，这种同步走弱的信号，很难再被简单解读为短期波动。劳动力市场降温正在从边缘现象转变为更具系统性的趋势，美国经济此前一枝独秀的叙事开始出现裂缝。 

此前美元能够维持强势，核心在于高利率与相对稳健的增长前景形成了明显优势。但当就业和需求同时释放疲软信号，市场自然会开始调整仓位。近期美元反弹乏力，正是资金逐步削减前期多头头寸的结果，汇市情绪也随之变得更加谨慎。 

政策层面的预期变化，进一步加深了这种压力。白宫方面对未来几个月就业表现的偏谨慎判断，引发市场对美联储政策路径的再定价。原本被视为相对遥远的降息讨论，开始被提前纳入交易逻辑之中。一旦利率预期向更宽松方向倾斜，而增长动能又未能同步改善，美元的相对吸引力就会下降。在这种背景下，资金更容易流向具备避险属性的货币，瑞郎也因此在外部不确定性升温时获得潜在支撑。 

技术面分析： 

短线来看，美元兑瑞郎正处在一个比较敏感的位置。0.7600一带不仅是整数关口，也接近前期低点区域，一旦再次跌穿，很容易触发市场的防守性卖盘，进一步放大波动幅度。相反，如果价格能够守住这一带并逐步回到0.7726上方，行情有机会进入修复阶段，下一步的观察目标将指向0.7800附近，这里属于前期下跌过程中形成的重要压力区。 

从走势结构来看，这一轮调整的力度其实已经不小。美元兑瑞郎自0.8039高位回落之后，连续跌破多道中间支撑，跌势呈现出由缓转急的特征，最终快速下探至0.7601附近。当前价格距离阶段低点并不远，市场的交易重点已经从趋势延续，转向支撑是否能够形成有效防守。 

动能指标给出的信号也偏向谨慎，MACD仍运行在零轴下方，DIFF与DEA均为负值，说明中期空头力量尚未出现明显衰减，趋势层面的修复条件还不充分。与此同时，RSI回落至36附近，虽然已经进入偏弱区间，但距离极端超卖仍有空间，这种状态更象是下跌后的整理，而不是情绪完全释放后的反转。 

当前行情处在方向选择前的过渡阶段，下方关键支撑正在接受反复测试，而上方反弹空间又受到趋势压力限制，市场明显在等待新的催化因素。接下来无论是宏观数据还是利率预期的变化，都可能成为打破区间平衡的触发点，短期波动节奏预计仍会围绕关键价位反复展开。 

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