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2025年10月22日，美聯儲沃勒指出美國勞動力市場正逐步降溫，有理由維持溫和降息步調；日本央行委員高田肇強調日本經濟已具備足夠韌性，應警惕通脹過熱並推動加息。美元兌日圓匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是亞洲金融市場。 我們從幾個層面來分析一下： 美元位面：美聯儲理事克里斯多夫·沃勒近日表示，儘管官方就業數據暫時缺席，但多項民間與調查指標均顯示，美國的招聘勢頭正在明顯減弱。他指出，來自企業和市場的回饋一致反映出勞動力需求走軟，意味著就業市場正逐步降溫。沃勒認為，在這樣的經濟環境下，美聯儲有理由繼續實施25個基點的降息措施，以防範增長放緩的風險。但他也強調，決策者必須保持謹慎，因為當前的不確定性仍然很高。“我們無法確切預見未來的走勢，”沃勒補充道，“如果勞動力市場重新走強，降息的緊迫性就會降低，而倉促行動可能會帶來政策錯誤。” 日圓位面：日本央行政策委員高田肇最近再次表達鷹派立場，指出日本基本已實現2%的通脹目標，且當前更需要警惕通脹過度上升的風險。高田在演講中強調，薪資與物價的持續上行顯示出經濟具備足夠韌性，可以承受進一步的貨幣政策正常化。高田曾主張將政策利率從0

Moneta Markets 10月22日市場分析，美聯儲傾向謹慎降息，日本央行再現鷹派信號

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加拿大9月通胀意外走高，迅速压缩市场对加拿大央行本月大幅降息的押注：掉期定价从数据前的86%降至约74%。在更强势的美元背景下，USD/CAD自高位回落后在1.4030一线企稳；避险情绪降温与美元走强同步引发黄金自历史高位附近回撤逾4%，4小时级别“双顶”隐忧升温。

easyMarkets易信：金暴跌、加元惊魂、比特币破位的多市场震荡夜！

2025年10月20日，歐元區9月通脹溫和回升，服務業與食品價格成為主要推手；美聯儲《褐皮書》揭示美國經濟整體陷入停滯，企業在關稅與政府停擺的不確定性下趨謹慎。歐元兌美元匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是歐洲金融市場。 我們從幾個視角來分析一下： 歐洲經濟數據的影響：歐元區9月通脹出現小幅回升，整體消費者物價指數（CPI）終值同比上漲2.2%，高於8月的2.0%；剔除能源、食品、酒精和煙草的核心通脹率也略升至2.4%，此前為2.3%。從分項來看，服務業仍是推動價格上升的主要動力，對整體年率貢獻約+1.49個百分點；其次是食品、酒精及煙草項目（+0.58個百分點）和非能源工業品（+0.20個百分點）。能源價格則繼續對通脹形成拖累，貢獻為-0.03個百分點。在更廣泛的歐盟範圍內，通脹率終值為同比2.6%，較8月的2.4%有所上升。 美聯儲政策的影響：美聯儲最新公佈的《褐皮書》顯示，美國整體經濟幾乎陷入停滯。自上次報告以來，全國經濟活動“變化甚微”，在12個聯儲轄區中，僅有3個地區出現輕微增長，5個地區保持平穩，另有4個地區顯示經濟略有放緩。部分受訪企業對未來6至12個

Moneta Markets 10月20日市場分析，歐元區通脹溫和回升，美聯儲褐皮書揭示經濟停滯

上周全球金融市场围绕美国总统特朗普的对华关税言论出现显着波动。特朗普称维持高额关税“不可持续”，暗示美中关系或迎来缓和，这一表态迅速改变市场情绪：美元止跌反弹，避险资产黄金自高位急挫，主要风险货币如澳元、加元企稳反弹，而美股在周末前强劲回升。

easyMarkets易信：特朗普缓和对华立场引发市场连锁反应：黄金重挫、风险资产企稳

2025年10月17日，美聯儲理事米蘭出席 CNBC 論壇時暗示年內或再降息兩次以應對經濟疲軟，而日本央行田村直樹則重申應加快退出寬鬆、回歸中性利率，以防積累金融風險。美元兌日圓匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是亞洲金融市場。 我們從幾個層面來分析一下： 美元位面：美聯儲理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）在出席 CNBC 論壇時表示，考慮到當前通脹持續回落及經濟面臨的下行壓力不斷上升，“今年再降息兩次是一個合理的情境”。他指出，在風險加劇的背景下，美聯儲需要“更快地回歸中性利率區間”，並強調政策應具有前瞻性，及時應對潛在的不確定性。米蘭認為，經濟環境的脆弱性較上周已有明顯惡化。他特別提到，近期中美關係的新動向可能成為影響全球經濟前景的重要變數，提醒決策者必須“重新評估並納入可能出現的新尾部風險”，以防範突發性衝擊對經濟穩定造成的影響。 日圓位面：日本央行政策委員田村直樹，被視為最為鷹派的決策者之一。在9月會議中投票支持加息25個基點，並再次呼籲儘快推動貨幣政策回歸中性立場。他在最近發言中強調，目前的利率水準“依然顯著低於中性區間”，而此前一次加息對國內

Moneta Markets 10月17日市場分析，美聯儲預警下行風險，日本央行田村促政策回归中性

法國政壇在經歷數周緊張博弈後暫時迎來緩和。總理塞巴斯蒂安·勒科爾尼成功挺過兩項不信任動議中的首輪投票，為馬克龍政府贏得了寶貴的喘息時間。這一結果立即反映在金融市場上——法國與德國十年期國債收益率利差從上周的89個基點回落至約77個基點，市場信心略有恢復，巴黎CAC 40指數上漲約0.6%，領跑歐洲主要股市。 勒科爾尼的政治生存並非毫無代價。為化解危機，他宣佈暫停實施備受爭議的養老金改革法案——該法案原計劃將退休年齡從62歲逐步提高到64歲。此舉雖有助於重建議會支持，卻意味著政府財政需承擔額外負擔：據財政部估算，暫停計畫將在2025年造成約4億歐元的財政缺口，到2027年累計或達18億歐元。 在國民議會的表決中，由極左翼政黨“不屈法國”提出的第一項不信任案僅獲271票支持，距離289票的多數門檻仍差一截，未能迫使總理下臺。議員們在投票後表示，政府承諾暫緩改革執行，是他們暫時保留信任的關鍵原因。 未來，由瑪麗娜·勒龐領導的極右翼政黨“國民聯盟”發起的第二項動議也將進行表決。儘管其聲勢不小，但分析人士普遍預計結果仍將以失敗告終。值得注意的是，在議會中居關鍵少數的社會黨表態支持政府，這一立場幾

Moneta每日新聞：法國總理勒科爾尼躲過不信任危機，政局暫時回穩

2025年10月，全球宏观环境对黄金走势形成了显着支撑。其中，美联储政策取向的转向与美国经济动能的阶段性放缓，是推动金价上行的核心变量。


easyMarkets易信：趋势未改，风险未歇：2025年10月黄金基本面与技术面深读

2025年10月16日，澳大利亞央行在經濟韌性超出預期、通脹與就業保持穩定的背景下選擇按兵不動，而美國則因勞動力市場風險上升，傾向以漸進降息方式實現政策再平衡。澳元兌美元匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義。 我們從以下幾個角度來分析一下： 澳元趨勢：澳大利亞央行助理行長薩拉·亨特近日表示，最新資料顯示澳大利亞經濟的表現略好於此前預期，這一結果強化了央行在9月會議上維持現金利率於3.60%不變的決策。她指出，央行觀察到“私人部門需求正在回升”、“部分通脹壓力可能具有持續性”，以及“勞動力市場依然穩健”等跡象。亨特提到，截至第二季度的一年內，澳大利亞GDP增長1.8%，“與8月的經濟展望相比，實際結果略強於預期”。她補充說，穩健的消費支出與穩定的就業情況顯示，經濟基本面比央行此前設想的更具韌性。 美元趨勢：最近美國費城聯儲新任主席安娜·保爾森表示，當前美國經濟正同時面臨勞動力市場風險上升與通脹走勢不確定的挑戰，貨幣政策需要保持平衡與謹慎。她指出，政策方向應逐步回歸“更加中性的立場”，以在促進就業和穩定物價之間取得合理平衡。雖然就業市場整體仍具韌性，但保爾森警告稱，近期跡象顯示

Moneta Markets 10月16日市場分析，澳洲經濟韌性超預期，美聯儲轉向溫和寬鬆

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